Ratio cours/bénéfice du S&P 500

Utilisez l'outil P/E du S&P 500

Le visualiseur de ratio P/E du S&P 500 vous permet de zoomer et dézoomer sur l'historique du ratio P/E. Si vous utilisez un ordinateur de bureau ou un ordinateur portable, vous pouvez passer votre souris sur le graphique pour voir la valeur P/E d'un mois.

Le graphique ci-dessous est le graphique au pinceau qui contrôle la mise à l’échelle. Vous pouvez faire glisser la fenêtre ou déplacer les poignées sur les côtés droit et gauche des fenêtres plus petites pour modifier la vue historique du graphique supérieur.

Dans le coin supérieur droit du diagramme principal, vous trouverez quelques outils. Fait amusant : si vous développez le menu hamburger, vous pouvez exporter le graphique sous forme de graphique png ou svg, ou exporter les données de support au format CSV pour analyse.

Statistiques récapitulatives du ratio P/E du S&P 500

Lorsque vous chargez la page, l'outil compile automatiquement les statistiques récapitulatives de l'indice S&P 500. Vous trouverez :

• P/E actuel (TTM) – P/E sur 12 mois pour la dernière paire date/données dans l'outil
• Moyenne – Ratio P/E moyen historique et historique avant commercialisation du S&P 500, sur la base d'un échantillon mensuel
• Médiane – Le ratio cours/bénéfice médian historique du S&P 500
• Minimum – le plus petit ratio PE trouvé dans l'ensemble de données
• Maximum – le plus grand ratio PE trouvé dans l’ensemble de données
• Dernier point de données – le dernier « mois complet » de données sur les revenus

Quel est le ratio P/E ?

Le ratio P/E est le prix que vous payez pour un titre divisé par les bénéfices de ce titre sur une période donnée. Pour le S&P 500, le ratio P/E correspond aux bénéfices moyens pondérés de toutes les actions qui le composent, soit le même ratio que la capitalisation boursière de l'indice.

Le ratio P/E traditionnel est mesuré sur la base des bénéfices d’un an (les 12 derniers mois). Il convient de noter que parfois le ratio cours/bénéfice indiqué pour les 12 prochains mois (NTM) est même supérieur à la moyenne corrigée de l'inflation des dix années précédentes (PE ajusté cycliquement, ou CAPE).

Le ratio P/E peut-il être utilisé pour la valorisation boursière ?

Oui et non. Le ratio P/E est un outil approximatif qui peut vous donner une idée de la juste valeur d’un flux de revenus à un moment donné, mais c’est un indicateur plus faible.

Comme mentionné ci-dessus, essayer de prendre en compte une histoire plus longue ou une croissance future est un moyen potentiel d’améliorer cette mesure. De plus, il existe d'autres façons d'examiner la rentabilité ou les flux de revenus d'une entreprise : le flux de trésorerie disponible, le bénéfice d'exploitation, le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) et le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) sont une autre vue ou rentabilité.

De plus, l'examen des rendements d'un indice de capitalisation boursière tel que le S&P 500 introduit un peu le paradoxe de Simpson. Différentes industries sont évaluées sur la base de différentes mesures et ont des marges et des bénéfices structurels différents. Par exemple, les entreprises technologiques ont tendance à avoir des marges bénéficiaires et des ratios P/E plus élevés que les entreprises de consommation de base. Lorsqu’une industrie représente une proportion plus élevée de l’indice, la valeur peut paraître bonne ou mauvaise en surface… alors que les différentes industries qui la composent ont des valeurs radicalement différentes.

Enfin, les bénéfices sont sensibles aux cycles économiques et aux changements de lois comptables et fiscales. Comme l’a souligné William Hester de Hussman Funds en 2007, les bénéfices ont tendance à rebondir après une récession, et les entreprises ont tendance à surestimer leurs pertes au creux d’une récession. De plus, les PCGR (principes comptables généralement reconnus) peuvent changer au fil du temps et avoir un impact significatif sur les bénéfices et les pertes. Découvrez comment la comptabilisation de la rémunération à base d'actions évolue au fil du temps.

Sources et méthodes du ratio P/E S&P 500

Les rendements mensuels et les moyennes des indices S&P proviennent de la Compilation of Index Statistics de Robert Shiller. Les données de Shiller remontent à 1871, bien que le S&P 500 dans sa forme actuelle ait débuté en 1957 (des indices plus petits existaient avant 1926). Les données antérieures à 1926 proviennent de l'ensemble de données Cowles.

L'indicateur de récession (ombré en gris dans le graphique S&P PE) provient de l'indicateur de récession du pic au creux du National Bureau of Economic Research. Veuillez noter qu'ils pourraient être révisés à l'avenir.

Le prix de l'indice est le cours de clôture moyen mensuel. Les rendements sont les rendements de l'indice sur 12 mois, compilés par Shiller. Si les données sur les revenus ne sont pas disponibles, l'outil utilisera les derniers revenus observés (les revenus du trimestre précédent pourront donc être répétés pour les dernières données).

Un dernier avertissement : les données seront modifiées sans avertissement. Ce ratio changera considérablement lorsque les données sur les revenus seront renseignées.